摘要：在科技行业的风云变幻中，极米科技的每一个动向都备受瞩目。
来源｜天府观察使（中访网旗下品牌）
在科技行业的风云变幻中，极米科技的每一个动向都备受瞩目。8月4日晚间，这家总部位于成都的智能投影巨头发布重磅消息，宣布正筹划发行H股并在香港上市，瞬间引发资本市场关注。
回溯极米科技的发展历程，其创业故事堪称一部充满激情与创新的奋斗史。创始人钟波，1980年出生于四川自贡荣县的普通家庭，凭借对知识的热爱和不懈的努力，考入电子科技大学。毕业后，他放弃了北京体制内安稳的工作，毅然投身海信青岛等离子研究所，开启了在技术领域的探索之旅。此后，钟波南下深圳加入晨星半导体，凭借出色的技术能力和领导才华，一路晋升为西南区技术总监。在晨星半导体被联发科收购后，钟波获得了人生的第一桶金500万元。他独具慧眼，将这笔资金投入港股，通过加杠杆买入腾讯股票，实现了财务自由。
财务自由后的钟波并未选择安逸，而是敏锐地察觉到投影市场的巨大潜力。他坚信未来显示技术将朝着多元化、个性化方向发展，于是回到家乡成都，组建团队开启创业征程。2012年5月，极米科技在成都正式成立，彼时的投影设备市场，长期被外资品牌垄断，技术门槛高，竞争异常激烈。但钟波没有退缩，他决心通过创新打造差异化产品，闯出一条属于极米的发展之路。经过无数次的尝试和改进，2014年4月24日，极米第一代家用智能投影亮相，这款被业界称为“电视机新物种”的产品，凭借独特的设计和出色的性能，一经推出便大获成功，极米也借此机会在市场上崭露头角。
此后，极米科技的发展步入了快车道。2014年8月，公司完成A轮1亿人民币融资，投资方中包括成都技术转移集团等国有资本，这不仅为极米提供了资金支持，也彰显了当地政府对其发展前景的信心。同年“双11”，极米首次参与电商购物节就斩获颇丰，销售额突破2000万，成为该品类全网销量、销售额双冠军。“新家装修不买电视，买极米智能投影”逐渐成为年轻人的新潮流。2018年前三季度，极米以40万台出货量位居国内投影仪市场第一，首次超越爱普生、索尼等国际巨头，终结了外资品牌在中国市场长达15年的垄断地位，创造了中国投影行业的奇迹。
2021年3月3日，极米科技成功登陆上交所科创板，发行价高达133.73元/股，对应市盈率72.81倍。上市首日，股价暴涨296.33%，总市值达265亿元，成为当年最赚钱的新股之一。此后，股价一路攀升，最高触及883元/股，总市值达430亿元左右，创始人钟波的身家也一度高达80亿元。然而，好景不长，随着市场环境的变化和行业竞争的加剧，极米科技的业绩和股价开始出现下滑。2022年，公司营收增速大幅放缓，归母扣非净利润增速也明显下降，股价开始高位跳水。2023年和2024年，极米科技营收更是连跌两年，公司市值最低时跌至不足40亿元，相比高点缩水超82%，钟波的身价也大幅缩水。
导致极米科技营收负增长的原因主要有两点。一方面，投影仪市场整体出货量下降，行业红利逐渐消失。随着市场的逐渐饱和，消费者对投影仪的需求增长放缓，市场竞争愈发激烈。另一方面，竞争加剧引发投影仪销售均价整体下移，影响了企业的业绩。众多品牌纷纷涌入投影市场，价格战愈演愈烈，极米科技不得不面临产品价格下降、利润空间压缩的困境。
不过，在困境中极米科技并未坐以待毙。2024年第四季度，公司业绩开始触底反弹，创造了单季净利润1.6亿元，同比暴增367.35%的佳绩。2025年上半年，公司业绩持续好转，H1营业收入16.3亿元同比增1.6%，归母净利润0.89亿元同比增2062.3%。这主要得益于家电以旧换新政策拉动GMV增长及公司在费用控制方面取得的成效。同时，国内盈利改善、海外市场的高增长以及车载和商用市场的逐步贡献，也为极米科技的业绩增长提供了有力支撑。
未来，极米科技依然面临诸多挑战。国内市场持续低迷，智能投影行业呈现“低增长、强内卷”的态势，作为行业龙头的极米科技也感受到了不小的压力。海外市场竞争同样激烈，尽管极米科技在境外营收增长迅速，但出海之路依然充满挑战，全球经济的复杂多变和国际市场的不确定性，都对其海外业务的拓展构成威胁。此外，车载业务尚处起步阶段，虽然已经搭载于鸿蒙智行等汽车，但尚未成为行业主流方案，未来的发展空间仍有待观察。
今年港股IPO市场回暖，为极米科技提供了新的机遇。对于希望拓展融资渠道、开拓国际市场的极米科技而言，赴港上市无疑是一个不错的选择。通过在港股上市，极米科技有望引入更多国际资本，提升品牌在全球供应链中的话语权，为海外业务并购等提供便利。同时，借助港股的国际化平台，极米科技可以进一步提升国际品牌知名度，增强公司综合竞争力，加速实现国际化战略目标。
