摘要：开年以来A股市场暖意渐浓，板块轮动节奏加快催生结构性机遇，市场交易热情持续升温。
出品｜中访网
审核｜李晓燕
开年以来A股市场暖意渐浓，板块轮动节奏加快催生结构性机遇，市场交易热情持续升温。但在行情活跃度提升的背后，机会分散、波动加剧的特征愈发明显，短期回报兑现难度显著上升。当高波动成为市场常态，如何穿越周期获取稳健收益，成为投资者亟待解决的命题，而中欧基金价值投资团队凭借成建制的投研体系与差异化的策略布局，给出了清晰的解题思路。
作为国内少有的成体系运作价值投资团队，中欧基金权益公募价值组汇聚7位资深基金经理，平均从业年限超13年、投资年限逾7年，在统一价值框架下形成了分工明确、优势互补的投研矩阵。不同于单一风格的投资模式，团队以企业现金流创造能力、安全边际把控和组合风险管控为核心共识，跳出传统低估值的单一维度，构建起覆盖企业经营质量、回报模式与时间价值的系统性研判体系，在风格快速切换的市场中筑牢长期收益根基。
团队领头人蓝小康深谙宏观研判与体系搭建，以低估值价值为核心策略，兼顾成长属性与组合效率，在团队内部打造出平等交流、知行合一的投研氛围。他始终强调，投资决策允许存在分歧，但必须坚守投资纪律，在复盘迭代中实现能力提升，最终落脚于对客户负责的核心目标。在宏观判断上，蓝小康认为当前市场已进入资产回报重新分配阶段，机会虽多但兑现周期拉长，单纯追逐主题博弈的波动风险持续上升。未来两年，他将重点跟踪产业“反内卷”成效与内需回升进度，布局供给受限、盈利稳定的重化工业中游板块，以及服务消费领域的结构性机会。在组合构建上，他聚焦高股息资源资产与经济关联度高的防御品种，重点关注黄金、工业金属及能化板块，同时通过严格的估值纪律筛选优质标的，以结构优化与节奏把控提升组合稳定性，摒弃短期排名执念，追求长期稳健回报。
付倍佳以跨市场、跨周期的宏观视角，走出了多元价值的投资路径，擅长通过产业景气变化动态调整资产配置，平衡组合风险收益比。她预判2026年海外市场泡沫化风险加速累积，国内经济则有望逐步触及盈利拐点，人民币资产在估值与配置比例上均具备优势，迎来中期重估窗口。基于此，她确立了“海外抓供给约束、国内盯涨价周期”的核心策略，认为市场正处于估值驱动向盈利驱动的切换期，组合管理需采用杠铃结构，兼顾确定性与创新性。具体布局上，她看好保险板块的利率与回报双升机会，叠加国内PPI拐点预期与海外再工业化需求，重点配置有色金属、工程机械等周期品种，同时关注化工、航空的涨价红利，在创新领域则锚定人工智能与电网建设方向，依托大盘因子的性价比优势，把握中期结构性机遇。
吉翔则回归企业经营本质，以质量价值为核心，践行“买股票即持有企业所有权”的投资理念，将组合视作跨行业运营的实体企业，核心目标是持续创造自由现金流、保持经营韧性。在他看来，优质商业模式需满足需求稳定、供给端具备壁垒两大核心要素，轻资产抗通胀属性则是加分项，这类企业能通过长期经营积累实现价值兑现。在选股与组合管理中，吉翔坚持自下而上筛选标的，兼顾结构分散与动态平衡，重点布局四大方向：一是需求稳定、竞争格局清晰的高质量消费资产；二是模式简单、现金流持续、政策敏感度低的特许经营品种；三是供给稀缺、具备全球竞争力的周期与制造企业。面对市场短期情绪波动，他始终坚守估值与长期回报的匹配原则，以经营企业的耐心长期持有，拒绝短期风格漂移，用时间沉淀收益。
除三位核心基金经理外，团队其他成员也各有侧重：柳世庆以GARP策略平衡价值与成长，随市场环境灵活切换投资重心；罗佳明深耕供给侧确定性机会，绑定优质企业共享长期成长红利；袁维德以进取价值风格，在细分赛道精选优质标的，平衡收益潜力与净值稳定性；沈悦则坚守深度价值理念，通过分散持股捕捉估值修复与基本面改善的中长期机会。
在高波动市场中，短期收益如同流沙，长期价值才是磐石。中欧价值派以成体系的投研支撑、差异化的策略布局与坚定的投资纪律，跳出短期博弈的漩涡，回归企业价值本源，在把控风险的前提下挖掘长期确定性机会，这正是其穿越市场周期、持续创造稳健回报的核心密码，也为投资者应对市场波动提供了可借鉴的实践范式。
