摘要：2026开年以来，消费金融与分期电商行业迎来监管规范化发展的关键窗口期。
出品｜中访网
审核｜李晓燕
2026开年以来，消费金融与分期电商行业迎来监管规范化发展的关键窗口期。3月13日，监管部门对互联网助贷平台开展集中约谈，推动行业治理从持牌机构向全业务链条延伸；3月15日，《个人贷款业务明示综合融资成本规定》正式发布，以制度形式规范息费披露、压降隐性成本，为行业长期健康发展划定清晰路径。作为港股上市的线上消费服务运营商，量化派（02685.HK）依托羊小咩平台完成从助贷向电商消费的战略转型，在拥抱监管、合规经营的基础上，以数字化能力搭建普惠消费场景，同时正视行业共性问题并持续优化整改，走出一条兼具商业价值与社会价值的发展道路。
量化派的发展历程，是互联网金融行业规范化转型的典型缩影。公司2014年成立之初，以信用钱包切入消费信贷撮合领域，伴随行业监管政策逐步完善，主动启动战略升级，2020年将信用钱包迭代为一站式生活消费平台羊小咩，全面转向线上商品交易与消费服务赛道。2025年，公司正式终止全部助贷撮合业务，彻底剥离金融属性，专注于电商零售与场景消费运营，以实际行动落实监管导向，完成从金融中介到消费服务提供商的身份转变。这一转型不仅契合政策要求，更抓住国内消费升级与数字零售发展的机遇，为公司打开长期增长空间。
羊小咩作为量化派核心业务载体，已构建起覆盖数码3C、黄金珠宝、家居日用、服饰美妆等全品类的线上消费生态，聚焦高流通性商品打造差异化选品体系，满足年轻群体与下沉市场用户的多元化消费需求。平台以“先享后付”为特色服务，依托合规合作机构提供分期支付解决方案，在真实消费场景下缓解用户一次性支付压力，提升消费可得性与便捷度。依托AI算法与大数据运营能力，羊小咩实现用户需求精准匹配、商品高效分发与订单全链路管理，运营效率持续提升，财务表现亮眼。公开数据显示，羊小咩贡献集团超九成收入，2024年公司整体毛利率维持在96%以上，营收规模与盈利能力稳步增长，印证转型模式的可行性与竞争力。
在合规体系建设上，量化派以上市公司标准严格自律，构建全流程风险管控机制。针对息费披露、定价管理、用户权益保护等核心环节，平台主动对标监管新规，完善综合融资成本明示制度，在订单页面清晰列示分期费率、服务费用等信息，保障用户知情权与选择权。针对市场关注的商品定价问题，平台持续优化供应链合作体系，扩大直采比例，缩小与主流电商渠道的价格差异，提升商品性价比；针对强制搭售等行业乱象，羊小咩全面规范商品组合销售规则，取消不合理捆绑套餐，尊重用户自主选购权利，用户体验与口碑稳步改善。
面对行业普遍存在的套现黑灰产困扰，量化派采取“技术防控+警企联动+用户教育”三维治理模式，坚决打击违规回收与虚假交易行为。平台升级异常交易识别模型，对高风险订单实时拦截，从源头阻断套现路径；联合多地公安机关开展专项打击行动，成功抓获多起冒充平台客服诱导套现的犯罪嫌疑人，斩断黑灰产利益链条；在App内设置反诈提示、发布风险公告，引导用户远离非正规回收渠道，守护资金与信息安全。经第三方安全机构检测，羊小咩平台未发生因内部系统漏洞导致的数据泄露事件，信息安全管理通过国家等保三级与ISO27001认证，合规防护能力达到行业先进水平。
在业务协同与资本运作层面，量化派以市场化逻辑梳理合作关系，坚守合规边界。公司与鹰潭广达等合作方基于真实商品交易开展信用支付服务合作，所有业务均围绕线下实物消费展开，不存在无场景的空放放贷行为。同时，公司严格遵循港交所信息披露规则，公开关联交易、业务数据与合作模式，接受资本市场与社会公众双重监督，经营透明度持续提升。依托上市平台的资本优势，量化派持续加大技术研发与供应链投入，推动羊小咩从分期商城向品质消费服务平台升级，同时布局消费地图汽车O2O业务，形成日常消费与大宗消费双轮驱动的业务格局，分散经营风险，拓展增长边界。
不可否认，作为行业转型期的参与者，量化派与羊小咩同样面临阶段性成长挑战。第三方投诉平台数据显示，部分用户反馈商品定价、息费展示、售后响应等问题，这些既是平台精细化运营有待提升的体现，也是分期电商行业的共性痛点。对此，量化派秉持开放态度，建立专属客服响应机制，对用户投诉快速处置、闭环管理，针对定价透明化、息费公示、售后流程等环节开展专项整改，以用户为中心持续优化服务体系。公司明确承诺，综合融资成本严格控制在合规区间，杜绝变相收取不合理费用，以合规经营守护用户合法权益。
从行业发展视角看，量化派的转型实践，为助贷机构退出与消费金融规范化发展提供了可参考的样本。在监管趋严、消费升级的双重背景下，脱离真实场景的金融套利模式难以为继，依托实体消费、深耕场景服务成为行业共识。量化派以电商为载体、以科技为支撑、以合规为底线，将金融服务嵌入真实消费环节，既满足用户灵活消费需求，又有效防范金融风险，实现商业可持续与社会负责任的平衡。截至目前，全国分期商城类平台超千家，年交易规模近6000亿元，在规范治理后，行业将逐步摆脱乱象，释放普惠消费的正向价值。
站在新的发展起点，量化派正以更加开放、合规、稳健的姿态推进高质量发展。未来，公司将持续深化去金融化转型，聚焦消费场景创新与服务能力升级，优化供应链效率，提升商品品质与定价竞争力；全面落实监管新规要求，完善息费披露、风险防控、用户保护等制度体系，主动接受社会监督；依托AI技术与数字化运营能力，拓展消费服务边界，推动羊小咩成为值得用户信赖的品质消费平台。作为港股上市企业，量化派将坚守合规底线、履行社会责任，在推动行业规范发展、助力普惠消费落地的进程中，实现企业价值与社会价值的同步提升，为数字消费行业健康发展注入持久动力。
