《笔尖网》 文/笔尖观察
近年来，深圳北芯生命科技股份有限公司（以下简称“北芯生命”）在心血管医疗器械领域崭露头角，然而其IPO之路却充满坎坷。北芯生命致力于开发为心血管疾病诊疗带来变革的精准解决方案，公司于2023年3月向科创板递交招股书，拟通过第五套上市标准上市，目前已经历一轮问询，但仍未获得上会机会。
北芯生命成立于2015年，成立次年便开始了融资之旅。至今，公司先后经历了七轮融资，投后估值也从5400万元增至到了53.2亿元，增长约97.5倍。据招股书显示，北芯生命共有9个商业化产品，核心产品包括心血管介入医疗器械产品FFR系统及IVUS系统。
招股书显示，2021年-2023年以及2024年上半年，公司营业收入分别为0.52亿元、0.92亿元、1.84亿元和1.45亿元，同期归母净利润为-4.45亿元、-2.9亿元、-1.4亿元和-0.3亿元，报告期内均处于持续亏损之中。
对于持续亏损，北芯生命表示主要原因系报告期内公司主要产品FFR系统、IVUS系统尚处于商业化早期，收入呈现快速增长趋势但规模较小，尚不足以覆盖公司日常经营成本及各项费用开支。
据悉，FFR系统领域不仅有雅培、波士顿科学和飞利浦等进口厂商的产品，国产厂家乐普医疗的FFR产品也已获批上市。此外，IVUS系统领域波士顿科学和飞利浦等国际厂商的相关产品已销售多年并有较高认可度，国产厂商的相关产品也已陆续获批。面对复杂多变的市场环境，北芯生命的产品能否杀出一片重围尚待进一步检验。
《笔尖网》还关注到，报告期内，北芯生命处于产品商业化初期，客户主要为境内和境外经销商。公司通过与经销商签订经销协议、订单合同、诚信承诺函、授权书等方式确立经销合作事项。且报告期内由于公司授权单个经销商区域相对较大，因此客户集中度相对较高。
招股书显示，2021年、2022 年、2023 年和 2024 年 1-6 月，公司向前五大客户销售取得的收入在公司主营业务收入中的占比分别为97.66%、82.06%、62.28%和 65.13%。对此，北芯生命在招股书中称，若未来因公司经销商授权区域及经销商层级或架构调整，或者经销商自身经营、违反合约、销售纠纷等原因导致其与公司的合作出现波动，可能会影响公司正常的销售活动，在短期内对公司的业绩产生不利影响。
此次，北芯生命拟募集资金约9.52亿元，其中1亿元用于补充流动资金，其余资金投向介入类医疗器械产业化基地建设项目、介入类医疗器械研发项目、营销网络建设项目。
北芯生命作为一家专注于心血管疾病精准诊疗创新医疗器械研发、生产和销售的企业，在IPO进程中仍面临着诸多挑战。公司未来需解决持续亏损的问题，并进一步提升产品的市场竞争力。北芯生命能否成功上市并实现可持续发展，《笔尖网》将持续予以关注。
