《笔尖网》文/笔尖财经
近年来，公募基金对行业龙头股的集中持仓已成为市场显著特征。这种"抱团"现象并非偶然，而是机构投资者在宏观经济转型期，对确定性价值的集体选择。龙头企业凭借技术壁垒、规模优势和品牌溢价，在经济波动中展现出更强的抗风险能力，成为资金天然的避风港。
尽管市场风格轮动频繁，但公募基金对核心资产的配置比例始终稳定在60%以上。2024年市场调整期间，茅台、宁德时代等龙头股虽经历估值回调，但机构对上述两家公司持仓均超千亿。这反映出专业投资者穿透周期迷雾的洞察力——优质企业的短期价格波动，犹如海面浪花，无法改变深海的价值流向。正如巴菲特所言："时间是好企业的朋友"，真正的核心资产会在经济复苏时率先反弹。
公募重仓图谱恰是中国经济转型的微观映射。新能源领域的宁德时代、医药创新的恒瑞医药、科技自主的韦尔股份，这些被机构长期持有的标的，正是各行业突破"卡脖子"技术的关键力量。资金向头部企业聚集，本质上是市场机制对产业升级方向的投票。这种资本配置不仅助推龙头企业研发投入，更通过"标杆效应"带动整个产业链的价值提升。
在散户占比仍超60%的A股市场，公募基金的持仓选择具有重要的定价引导作用。其坚持"买入并持有"的策略，正在改变市场热衷炒短线的生态。据统计，近三年持有核心资产超5年的基金产品，年化收益显著跑赢指数。这种改变印证了彼得·林奇的论断："最终决定股价的是企业本身的价值。"当更多投资者学会用望远镜而非显微镜观察企业，资本市场才能真正发挥资源优化配置功能。
